Danas ćemo procijeniti Sinotruk (Hong Kong) Limited ( HKG: 3808 ) kako bismo utvrdili može li imati potencijal kao investicijsku ideju. Osobito ćemo razmotriti zaposleni povrat na kapital (ROCE), jer nam to može dati uvid u to koliko je tvrtka u mogućnosti iskoristiti kapital u svom poslovanju.
Prvo ćemo pregledati način na koji izračunavamo ROCE. Drugo, pogledat ćemo njegov ROCE u usporedbi sa sličnim tvrtkama. Naposljetku, pogledat ćemo kako njegove tekuće obveze utječu na njen ROCE.
Što je zaposleni povrat na kapital (ROCE)?
ROCE mjeri visinu dobiti prije oporezivanja koju poduzeće može ostvariti iz kapitala koji se koristi u svom poslovanju. Ako je sve ostalo jednako, bolje poslovanje imat će viši ROCE. Sve u svemu, to je vrijedna metrika koja ima svoje nedostatke. Poznati investicijski istraživač Michael Mauboussin sugerirao je da visoki ROCE može ukazivati na to da 'jedan dolar uložen u tvrtku stvara vrijednost od više od jednog dolara'.
Kako izračunati povrat na uloženi kapital?
Formula za izračunavanje povrata uloženog kapitala je:
Prinos na uloženi kapital = dobit prije kamata i poreza (EBIT) ÷ (ukupna imovina - tekuće obveze)
Ili za Sinotruk (Hong Kong):
0,19 = CN b 4.1b ÷ (CN b 67b - CN b 40b) (Na temelju dvanaest mjeseci do lipnja 2018.)
Dakle, Sinotruk (Hong Kong) ima ROCE od 19%.
Pogledajte našu najnoviju analizu za Sinotruk (Hong Kong)
Je li Sinotruk (Hong Kong) dobar ROCE?
Prilikom usporedbe između sličnih poduzeća, ulagači mogu smatrati ROCE korisnim. U našoj analizi, ROCE tvrtke Sinotruk (Hong Kong) je značajno viša od prosjeka od 10% u industriji strojeva. Smatramo da je to pozitivno, jer sugerira da koristi kapital učinkovitije od drugih sličnih poduzeća. Bez obzira na to gdje se Sinotruk (Hong Kong) nalazi pored svoje industrije, njen ROCE u apsolutnom smislu izgleda zadovoljavajuće, i ta bi tvrtka mogla biti vrijedna pobližeg pogleda.
U našoj analizi, ROCE u Sinotruku (Hong Kong) čini se da je 19%, u usporedbi s prije 3 godine, kada je ROCE iznosio 3,4%. Zbog toga mislimo da se poslovanje može poboljšati.
Važno je zapamtiti da ROCE pokazuje dosadašnje rezultate i nije nužno prediktivan. ROCE može biti varljiv za cikličke tvrtke, jer povratak može izgledati nevjerojatno u vremenima naglog rasta, a strahovito nizak u kriznim razdobljima. ROCE je samo mjera u vremenu. Ono što se događa u budućnosti prilično je važno za investitore, pa smo pripremili besplatno izvješće o prognozama analitičara za Sinotruk (Hong Kong) .
Kako Sinotruk (Hong Kong) ima trenutne obveze utječu na njegov ROCE
Kratkoročne (ili tekuće) obveze su stvari kao što su fakture dobavljača, prekoračenja ili porezni računi koje treba platiti u roku od 12 mjeseci. Jednadžba ROCE-a oduzima tekuće obveze iz angažiranog kapitala, pa se čini da poduzeće s mnogo tekućih obveza ima manje angažiranog kapitala i veći ROCE nego inače. Kako bismo to spriječili, provjeravamo ima li društvo visoke kratkoročne obveze u odnosu na ukupnu imovinu.
Sinotruk (Hong Kong) ima ukupne obveze CN ¥ 40b i ukupnu imovinu CN ¥ 67b. Stoga su njegove tekuće obveze ekvivalentne približno 60% ukupne imovine. Sinotruk (Hong Kong) ima relativno visoku razinu tekućih obveza, što značajno povećava ROCE.
